VNDIRECT công bố báo cáo quý 3: Nhóm ngân hàng dẫn dắt đà tăng trưởng tích cực của thị trường chứng khoán

Ngày 12/11, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT đã phát hành Báo cáo “KQKD quý 3 năm 2019 – Nhóm Ngân hàng dẫn dắt đà tăng trưởng tích cực của thị trường” tại Hà Nội.

Lợi nhuận (LN) toàn thị trường tăng trưởng mạnh trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định

Tổng LN ròng quý 3 năm 2019 tăng 20,8% yoy (so với 13,6% yoy trong quý 3 năm 2018) nhờ vào tăng trưởng doanh thu (DT) thuần 7,5% yoy (so với 12,1% yoy trong quý 3 năm 2018) và sự cải thiện về biên lợi nhuận gộp ở nhiều ngành khác nhau. Kết quả quý 3 năm 2019 đã khẳng định xu hướng đi lên sau kết quả khiêm tốn trong 6 tháng đầu năm 2019 (Qúy 1 năm 2019: LNST tăng 0,8% yoy, DT tăng 3,7% yoy. Qúy 2 năm 2019: LNST tăng 7,5% yoy, DT tăng 4,8% yoy). Lũy kế 9 tháng đầu năm 2019, tổng DT và LN ròng tăng trưởng với tốc độ khả quan ở mức 6,0% yoy và 10,5% yoy.

LNST quý 3 năm 2019 của các DN niêm yết tăng tốc nhờ sự khởi sắc của tăng trưởng kinh tế Việt Nam

Nhóm ngân hàng là động lực chính cho tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường trong Q3/2019

Nhóm ngân hàng ghi nhận tăng trưởng ấn tượng trong quý 3 năm 2019 với LN ròng tăng 45,0% yoy, cao hơn mức tăng 15,9% yoy trong quý 3 năm 2018, và đóng góp 11,5 điểm % trong mức tăng 20,8% yoy toàn thị trường. Kết quả này được hỗ trợ bởi tăng trưởng LNST 72% yoy của VCB trong quý 3 năm 2019 và kết quả tích cực của các ngân hàng khác (VPB: +63,0% yoy; STB: +373,0% yoy). Trong 9 tháng đầu năm 2019, LN ròng của nhóm ngân hàng tăng 26,4% yoy (9T2018: +39,2% yoy) và đóng góp 7,0 điểm % vào mức tăng 10,5% yoy của lợi nhuận ròng thị trường.

Tăng trưởng DT vad LNST tăng tốc trong quý 3 năm 2019

Ngành BĐS duy trì tăng trưởng cao trong quý 3 năm 2019

Nhóm bất động sản (chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn hóa) ghi nhận kết quả tích cực trong quý 3 năm 2019, với tổng doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt tăng 32,9% yoy và 20,7% yoy. Trong 9 tháng đầu năm 2019, lợi nhuận ròng của nhóm bất động sản tăng 29,4% yoy và đóng góp lớn thứ hai vào tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường (đóng góp 3,9 điểm % vào mức tăng 10,5% yoy của lợi nhuận ròng toàn thị trường trong 9 tháng đầu năm 2019).

Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của các nhóm ngành

Tâm lý thị trường cải thiện nhưng chỉ mang tính tạm thời

VN-INDEX phá vỡ thành công ngưỡng kháng cự 1.000 điểm vào ngày 1/11, lần đầu tiên kể từ tháng 3/2019 nhờ vào tâm lý thị trường cải thiện trong bối cảnh lợi nhuận tăng trưởng tích cực trong quý 3 năm 2019 và căng thẳng thương mại Mỹ - Trung lắng dịu. P/E của thị trường hiện ở mức 16,8x, là mức khá hợp lý so với các thị trường khác trong khu vực. Tuy nhiên, thị trường vẫn thiếu các yếu tố hỗ trợ mạnh để cải thiện mức định giá lên mức cao hơn như giai đoạn từ tháng 8/2017 đến tháng 4/2018. VNDIRECT cho rằng sẽ không có thương vụ IPO hấp dẫn nào (chỉ có Masan Meatlife) vào cuối năm nay. Ngoài ra, việc nâng giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL) hay thông qua luật chứng khoán sửa đổi khó có thể xảy ra trong ngắn hạn. Vì vậy, VNDIRECT dự báo VN-INDEX sẽ dao động trong khoảng 1.010-1.050 điểm từ nay đến cuối năm.