Ngành Bất động sản Nhà ở: Chưa hồi phục

TPHCM: Quý 4/2019 vẫn kém khởi sắc như đã dự báo

Do không có dự án lớn (Vinhomes Grand Park) chào bán như trong Q3/2019, TPHCM chỉ có 5.073 căn được mở bán mới trong Q4/2019 (-61,2% theo quý, -42,4% yoy), dẫn đến nguồn cung cả năm đạt 26.692 căn (-13,3% yoy). Nguồn cung mới giảm làm doanh số căn bán giảm 28,7% yoy trong Quý 4 và 3,9% yoy trong cả năm 2019. Tuy nhiên, tỷ lệ hấp thụ Quý 4 vẫn ở mức cao 118%. VNDIRECT cho rằng viễn cảnh ảm đạm của thị trường TPHCM sẽ tiếp tục kéo dài trong nửa đầu năm 2020 trước khi cải thiện trong nửa cuối năm với việc triển khai các dự án lớn như Vinhomes Grand Park, Saigon Sport City, Akira, Zeit Geist.

Hà Nội: Tăng trưởng bền vững với nguồn cung kỷ lục trong 2019

Nguồn cung căn hộ Quý 4/2019 đạt 9.585 căn (+5% yoy), đưa nguồn cung mới cả năm 2019 lên mức cao kỷ lục trong 5 năm qua là 36.356 căn (+21,9% yoy). Doanh số cũng đạt đỉnh ở mức cao nhất trong 5 năm là 7.925 căn trong Quý 4 và 29.020 căn trong năm 2019 (+12,7% yoy). VNDIRECT ước tính nguồn cung mới năm 2020 sẽ hạ nhiệt so với đỉnh 2019 nhưng vẫn đủ dồi dào, nhờ vào các dự án Vinhomes Symphony và Vinhomes Ocean Park.

Xu hướng lãi suất cho vay mua nhà

Nhà liền thổ (RBH) nở rộ ở Hà Nội nhưng cạn kiệt ở TPHCM

Mức tăng +27,6% yoy lên tới 287 căn RBH mới của TPHCM trong Quý 4/2019 đã giúp giảm bớt tình trạng cạn kiệt nguồn cung trong năm 2019, với nguồn cung mới cả năm giảm 25,6% yoy xuống 928 đơn vị, từ đó làm doanh số trong năm giảm 76,5% yoy và làm tăng giá biệt thự/nhà phố tương ứng trên thị trường thứ cấp 26,2%/22,3% yoy. Trong khi đó, thị trường RBH Hà Nội bùng nổ, với nguồn cung mới tăng vọt 80% yoy và doanh số tăng 46,7% yoy. VNDIRECT tin rằng thị trường RBH Hà Nội sẽ duy trì đà tăng trưởng trong năm 2020, trong khi bức tranh tại TPHCM vẫn chưa thoát khỏi tình trạng mờ nhạt như hiện tại.

Lãi suất cho vay mua nhà vẫn ở mức hợp lý

So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành

Trong Q4, lãi suất cho vay mua nhà ở các ngân hàng thương mại (NHTM) giảm 20 điểm cơ bản xuống còn 11,3% do NHNN thực hiện cắt giảm lãi suất điều hành, góp phần giúp NHTM giảm chi phí vốn đầu vào. Tuy nhiên, lãi suất cho vay có thể tăng 30-50 điểm cơ bản trong năm 2020, do các NHTM phải đối mặt với áp lực giảm tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn từ 40% còn 37% vào tháng 10/2020. Dù vậy, lãi suất cho vay mua nhà vẫn ở mức chấp nhận được với người mua và sẽ không tác động tiêu cực đến thị trường.

Duy trì đánh giá Trung tính, khuyến nghị Khả quan cho NLG và VHM

VNDIRECT giữ nguyên quan điểm Trung tính cho ngành BĐS nhà ở vì quy trình cấp phép vẫn chưa cải thiện và có thể ảnh hưởng đến nguồn cung mới trên thị trường trong năm tới. VNDIRECT khuyến nghị Khả quan cho NLG và VHM dựa trên triển vọng doanh số ký bán tích cực trong năm 2019-20. Động lực tăng trưởng ngành đến từ việc cải thiện quy trình cấp phép dự án.